近日棉花(14950, 95.00, 0.64%)價(jià)格上漲，棉紗價(jià)格持穩(wěn)，預(yù)計(jì)九月底就十月初棉紗價(jià)格保持平穩(wěn)概率大。然而十月中下旬棉紗成本預(yù)計(jì)有所上升，如果紡企要保持不錯(cuò)的利潤(rùn)空間，那么有小幅上漲需求，但是棉紗、棉布庫(kù)存限制漲幅，很可能小幅提漲。

　　近日棉紗價(jià)格逐漸企穩(wěn)，走貨量有所好轉(zhuǎn)，雖然不及旺季預(yù)期，但是較中秋節(jié)前走貨量增加。加上近幾日棉花期現(xiàn)貨價(jià)格上漲，拋儲(chǔ)成交均價(jià)不斷上升，使得市場(chǎng)對(duì)后市棉紗的價(jià)格走勢(shì)再起爭(zhēng)議，后期棉紗價(jià)格能否上漲呢？眾所周知，棉紗成本中棉花占據(jù)七成左右，棉花價(jià)格起著關(guān)鍵作用，近幾日拋儲(chǔ)價(jià)格的上漲，真正反映到棉紗成本上可能要到10月中下旬了，到那時(shí)棉紗成本將會(huì)較現(xiàn)在上升。

　　九月份紡企棉花備貨時(shí)間在一個(gè)月左右，綜合指數(shù)為32天。當(dāng)前紡企使用的拍儲(chǔ)棉花成本約在14000元/噸附近，折合C32S成本約21000元/噸，10月中下旬紡企使用拋儲(chǔ)棉花成本約14100元/噸，折合C32S成本約21200元/噸，因此在十月中下旬紡企紡紗成本上升概率大，但是幅度不大。

　　從紡企紡紗成本上看，九月底十月初成本還有小幅下滑，之后逐漸抬升，然而棉紗售價(jià)筆者認(rèn)為保持平穩(wěn)概率大，十一節(jié)日之后部分紡企棉紗價(jià)格可能出現(xiàn)一定上漲。除了拋儲(chǔ)棉成本支撐之外，十月份新棉價(jià)格也對(duì)棉紗成本形成支撐。當(dāng)前新棉已經(jīng)陸續(xù)開始上市，籽棉收購(gòu)價(jià)格較去年高，新疆籽棉收購(gòu)價(jià)6.5-7元/公斤，較高報(bào)7元/公斤以上，品質(zhì)明顯好于去年。按當(dāng)前零星開始銷售的新疆棉價(jià)格到內(nèi)地看多在15000元/噸以上，預(yù)計(jì)十月份售價(jià)有所回落，但是幅度可能也不大，可能也要在14500元/噸以上，按此核算C32S成本約21500元/噸以上，也高于當(dāng)前成本，因此十月中下旬不管是紡企使用儲(chǔ)備棉還是市場(chǎng)采購(gòu)新棉其成本可能都要高于當(dāng)前。從成本角度看十月中下旬價(jià)格有上漲的需求，但幅度不大。如果棉紗價(jià)格不漲會(huì)怎么樣呢？十月中下旬棉紗價(jià)格若不漲，那么紡企利潤(rùn)壓縮，目前紡企C32S尚可保持300-500元/噸盈利，如果十月份棉紗價(jià)格不漲，那么紡企很可能保持小幅虧損或者保本經(jīng)營(yíng)，這個(gè)具體需要看市場(chǎng)需求狀況。

　　雖然十月份成本上棉紗價(jià)格有上漲需求，但是庫(kù)存限制其漲幅，目前紡企棉紗庫(kù)存有24天左右，處于中等偏上水平，近日雖然需求有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存略有下降，但是產(chǎn)銷仍未達(dá)到理想水平。那么十月份是否會(huì)出現(xiàn)棉紗需求集中釋放呢？首先紡企棉紗庫(kù)存尚可夠短時(shí)間供應(yīng)；另一方面織廠棉紗備貨還有半月左右，短期沒(méi)有到不得不采購(gòu)的情況，且織廠棉布庫(kù)存也有24天左右，也夠短時(shí)間供應(yīng)，因此從庫(kù)存環(huán)節(jié)看尚可支撐一段時(shí)間。

　　另外，從《【紡企角度】棉花、棉紗價(jià)格走勢(shì)預(yù)期》一文中可以看出，目前生產(chǎn)高品質(zhì)棉紗及中高支棉紗的紡企對(duì)新棉采購(gòu)熱情偏高，到十月份可能有一波集中采購(gòu)，這樣也支撐棉花現(xiàn)貨價(jià)格，總體而言筆者認(rèn)為純棉紗從成本上看九月底及十月初價(jià)格保持平穩(wěn)的概率較大，而十月中下旬純棉紗成本小幅上升，有一定的提漲需求；然而上下游庫(kù)存限制漲幅。（華瑞資訊TTEB）

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